Оценка финансовой устойчивости и ликвидности баланса

Финансовую устойчивость можно оценивать на основе сравнения величины запасов (Z) и источников их формирования[6]

. В качестве источников он берет собственные оборотные сред­ства (СОС) и нормальные источники формирования запасов. Собственные оборотные средства он определяет как сумму собственного капитала (СК) и долгосрочных кредитов и долгосрочных займов (ДК) за минусом внеоборотных активов (ВА), т.е. СОС СК+ ДК – ВА.

К нормальным источникам финансирования запасов (ИФЗ) он относит собственные оборотные средства предприятия (СОС), ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов, т.е. краткосрочные кредиты и займы и расчеты с кредиторами по товарным опера­циям, а именно: расчеты с кредиторами за товары, работы и услуги (стр. 621), расчеты по векселям выданным (стр. 622) и авансы, полученные от покупателей от заказчиков (стр. 627).

По данному предприятию сумма собственных оборотных средств составляет (см. табл. 4 и 5):

на начало 1998 года – 20000 + 0 – 640632 = -620632 тыс. руб.;

на конец 1998 года – 8544088+ 0 – 1829723 = 6714365 тыс. руб.

на конец 1999 года – 5657741 + 0 – 14557605 = -8899864 тыс. руб.

Нормальные источники финансирования запасов равны (по данным Ф № 1 за 1998 и 1999гг.):

на начало 1998 года – -620632 + 3972564 + 0 + 3697934 = 7049866 тыс. руб.;

на конец 1998 года – 6714365+ 34701201 + 0 + 10873859 = 52289425 тыс. руб;

на конец 1999 года - -8899864 + 49497521 + 0 + 8479761 = 49077418 тыс.руб.

В зависимости от соотношения величины запасов и источников их формирования раз­личают следующие типы финансовой устойчивости:

1) абсолютная финансовая устойчивость, когда запасы полностью покрываются собст­венными оборотными средствами, т.е.

Z < СОС;

2) нормальная финансовая устойчивость, когда предприятие использует для покрытия запасов различные "нормальные" источники средств – собственные и привлеченные, т.е.

СОС < Z < ИФЗ;

3) неустойчивое финансовое положение, когда у предприятия не хватает "нормальных" источников средств для формирования запасов, т.е.

Z > ИФЗ;

4) критическое финансовое положение, когда у предприятия не только не хватает ис­точников средств для формирования запасов, но и имеются кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченная кредиторская и дебиторская задолженность.

На рассматриваемом предприятии сумма запасов на начало 1998 года – 4070130 тыс. руб., на конец 1998 года – 20015681 тыс. руб., на конец 1999 года – 34302430 тыс. руб.

Отсюда: на начало 1998 года: -620632 < 4070130 < 7049866,

на конец 1998 года: 6714365 < 20015681 < 52289425.

на конец 1999 года: -8899864 < 34302430 < 49077418.

За анализируемый период финансовую неустойчивость можно отнести ко второй группе, как нормальную финансовую неустойчивость, когда предприятие использует для по­крытия запасов различные "нормальные" источники средств, ибо СОС < Z < ИФЗ.

Так как финансовая устойчивость предприятия рассчитывается на длительные сроки (в основном не менее года), то возникает объективная необходимость оценки предприятия за более короткие сроки, которая проводится с помощью анализа ликвидности баланса.

Под ликвидностью понимают способность предприятия оплачивать свои краткосроч­ные обязательства, т.е. такое соотношение актива и пассива баланса, которое могло бы во­время обеспечить погашение обязательств текущими активами.

При анализе ликвидности баланса сравнивают средства по активу баланса, сгруппиро­ванные по степени их ликвидности и расположенные в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву баланса, сгруппированными по срокам их погашения и распо­ложенными в порядке возрастания сроков и на основе данных баланса (табл. 1 и 2) составим таблицу, позволяющую определить ликвидность баланса.

Сравнение наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую лик­видность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспо­собности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает пер­спективную ликвидность. Она представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей[7].

Данные свидетельствуют, что предприятие на текущий момент является непла­тежеспособным. Однако имеется перспективная ликвидность.

Баланс считается ликвидным абсолютно, если имеют место соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

АЗ > ПЗ

А4 < П4

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется показатель ликвидно­сти:

а1*А1 + а2*А2+ а3*АЗ

Клик.бал = (11)