|
В зависимости от потребностей акционерного общества можно говорить о видах, или типах эмиссии, направленных на их удовлетворение:
1) для увеличения уставного капитала эмитента
2) для изменения структуры его акционерного капитала
3) для мобилизации ресурсов на инвестиции или пополнение оборотных средств
4) для погашения кредиторской задолженности эмитента.
Указанные типы эмиссии являются наиболее общими и схематичными. На практике чаще всего реализуются их комбинации, поскольку обычно надо решить несколько задач, например мобилизовать средства, изменить структуру акционерного капитала, и частично погасить кредиторскую задолженность.
Вернемся к исследуемому предприятию.
Со временем перед предприятием возник вопрос капитального вложения средств из-за невозможности расширения сбыта (и как следствие производства).
Первая постсоветская приватизация не была дешевой для инвестора который слал валюту из-за границы. В поисках удачного вложения денег западный партнер «удачно» вложил средства во Внешэкономбанк (а других-то не было!) и получил пачку пахнущих свежей краской облигаций третьего транша валютного займа. Переложив всю ответственность за это воровство на советского партнера западный инвестор занял выжидательную позицию, надеясь что «там на месте виднее» и директорат что-нибудь придумает.
И руководство фирмы расширяя сферу инвестирования выбрало путь создания крупного торгового центра на базе проектного института, по счастью для него располагавшегося в очень проходном месте.
Путь российской приватизации тернист и труден, но российская сторона пользуясь непреодолимым в то время авторитетом под названием «иностранный инвестор» прошла его полностью от чековых аукционов до инвестиционного конкурса. Ну а после этого осуществлялась эмиссия одна за другой, так что бы трудовой коллектив думал о работе, а не о дивидендах. Выход из такой ситуации состоит в проведении нескольких последовательных эмиссиях по закрытой подписке, первая из которых осуществляется в связи с переоценкой основных фондов. Неслучайно в качестве объекта инвестиций было выбрано приватизируемое предприятие. Как правило из-за занижения размеров уставных капиталов по планам приватизации последующая эмиссия в связи с переоценкой основных фондов обеспечивает рост уставных капиталов в десятки и даже в сотни раз. Радостный трудовой коллектив удовлетворенно повышает номинал акций и потирает руки в ожидании дивидендов. Но трудовой коллектив должен работать, а дивиденды должны работать на трудовой коллектив и совет директоров приватизированного предприятия решает мало того, что ничего не раздавать, так еще и подкупить оборудования. А кто против
оборудования? Никто, все «за»! Вопрос обостряется только к следующему внеочередному собранию когда выясняется, что выполняя волю трудового коллектива дирекция разместила заказ на западе на оборудование, а нераспределенных дивидендов хватает только на упаковку для оборудования и при имеющейся структуре баланса и залога никто кредита не даст, а оборудование повышает производительность в 5 раз и зарплату тоже, ведь зарплата у нас сильно зависит от объемов производства (сбыт на советском предприятии в тот момент я бы сказала, понятие неизведанное). Тут и вступает в игру уже имеющий достаточно большой (но не контрольный) пакет акций инвестор. Он подробно докладывает что деньги достать легко, надо только выпустить еще акций, провести подписку . Он честно платит за все при этом гарантированно завозит оборудование, которое и без того необходимо ему для продолжения деятельности на приватизируемом предприятии, ну и без нервотрепки получает контрольный пакет.
|
